近期市(shì)场风向变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设(shè)施。

长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造(zào)之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁(níng)德时(shí)代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持(chí)有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(m长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的ín)币，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - Ch长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的ina Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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