全(quán)球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的持(chí)仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了(le)减持(chí)，比(bǐ)如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医疗(liáo)领域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　马美如简介trong>减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的(de)推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其他(tā)西方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhè马美如简介ng)策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初(chū)现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平(píng)一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的(de)空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流(liú)动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财(cái)政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评(píng)估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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