5月12日(rì)晚间，根据(jù)美(měi)国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第(dì)一季度(dù)持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元(yuán)人(rén)民币的(de)对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持(chí)有美股的买方(fāng)机构之一，景林的(de)动(dòng)向受到了市场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿(yì)私(sī)募景林资产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市场持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大持仓标的在总市(shì)值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林(lín)资(zī)产一季(jì)度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为：拼多(duō)多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个(gè)季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不(bù)负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四(sì)季度(dù)分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨势头在(zài)今年(nián)2月(yuè)初便戛然而止了，景(jǐng)林资(zī)产在此前“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的策略(lüè)奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局(jú)教育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产在美(měi)股的操作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属重点加仓教育(yù)股(gǔ)。

　　数据显示，截(jié)至今年(nián)一季度末，景林资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万(wàn)股(gǔ)，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产的第二大(dà)重仓股(gǔ)。与此同时，景林资(zī)产一季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股股价均(jūn)处(chù)于震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产认(rèn)为，从全(quán)行业来看(kàn)，不(bù)同年龄层(céng)的用户对“教育”的需(xū)求依然(rán)旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但(dàn)过程中很(hěn)多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积累的口(kǒu)碑(bēi)和(hé)公信力(lì)，品牌的护城河依然(rán)很(hěn)深(shēn)。个别(bié)头部企(qǐ)业(yè)在K9学(xué)科(kē)之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务(wù)恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播(bō)电商业务等新业务成为(wèi)新(xīn)的增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司(sī)的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时账上(shàng)资金充足，当(dāng)时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全(quán)边际。在过去几个(gè)季度的(de)财报中，我们(men)看(kàn)到了相关的(de)积(jī)极信号。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值得一提(tí)的(de)是，高毅资产(chǎn)对(duì)于教(jiào)育(yù)领(lǐng)域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存(cún)在分歧。

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会公(gōng)开资料(liào)显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而(ér)一季度高毅资产(chǎn)大举买入(rù)近156万(wàn)股好(hǎo)未来，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅(jǐn)热(rè)闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前(qián)连续24个交易(yì)日(rì)成交(jiāo)额(é)超万亿(yì)元阶段纪(jì)录，在(zài)本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然跌破(pò)万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量(liàng)震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的(de)急(jí)剧降温，市场观(guān)点认为，主(zhǔ)要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比(bǐ)多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落(luò)，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回落(luò)再度成(chéng)为信贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷(dài)款(kuǎn)继续保持同比多(duō)增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点(diǎn)评(píng)称，4月下旬(xún)票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷(dài)款好转了，主要因(yīn)为(wèi)今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力(lì)很大，一直在压降票(piào)据等低(dī)效资(zī)产(chǎn)，对分行收票额度(dù)控制很(hěn)严(yán)。4月前(qián)两旬已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要接近零利率了，信贷再(zài)度(dù)出现深度负增(zēng)长，这是4话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语月信贷斜率过于(yú)陡峭化(huà)产生的后果(guǒ)，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起(qǐ)来，必(bì)然要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而(ér)这可能还(hái)需要一定的时(shí)间(jiān话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背景不(bù)改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工智能这边，在未有增量资金进(jìn)场的(de)情况(kuàng)之下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在(zài)深(shēn)夜(yè)抒发(fā)感想。大谈(tán)公募基金经理的难处，在业绩(jì)和投资信(xìn)仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之(zhī)风大盛，认为(wèi)当下市场交(jiāo)易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火，但很(hěn)多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本(běn)不符合(hé)他(tā)们(men)的(de)机构审美(měi)。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语