投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借云南有哪几个市 云南是几线城市着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与云南有哪几个市 云南是几线城市AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球(q云南有哪几个市 云南是几线城市iú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是(shì)需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合(hé)适的(de)价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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