就在全球为(wèi)AI疯狂的时候，百年欧(ōu)洲金融巨头罗斯柴(chái)尔德家族却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的(de)全球(qiú)首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自(zì)2020年年底以(yǐ)来一直超配英伟达，但(dàn)是目前已经(jīng)部分获利了结，现(xiàn)在所持头寸“要远远小(xiǎo)得多(duō)”。

　　据(jù)了(le)解，这家总部位于(yú)瑞士日(rì)内瓦的资管(guǎn)机构为拥有200多(duō)年历史的欧(ōu)洲老牌金融(róng)世家罗斯(sī)柴(chái)尔德（Rothschild）家族(zú)所(suǒ)有，目前管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期间“踩(cǎi)准”节(jié)奏(zòu)增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示(shì)，这家(jiā)老(lǎo)牌资管机构在2015年英(yīng)伟达业绩第(dì)一爆发之(zhī)际，就增持了英伟达。当时的持(chí)仓股数一度高达160多万股(gǔ)。

　　然(rán)而英伟(wěi)达虽然业绩大爆发，股(gǔ)价(jià)却(què)一直不怎(zěn)么涨。这(zhè)家(jiā)资管机构也不得(dé)不修正自己的(de)错误，在英(yīng)伟达股价的缓慢上涨(zhǎng)中减持(chí)，终于在2018年一季度减持到(dào)不(bù)足1万股。不过这个时(shí)候，英伟达股价(jià)也从2015年(nián)4美(měi)元附近(jìn)涨到了60美(měi)元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下(xià)，让英伟(wěi)达(dá)的(de)股价如(rú)做(zuò)过山车一(yī)般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股价(jià)也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持和减(jiǎn)仓。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是(shì)在2022年(nián)第(dì)二季度(dù)，虽然(rán)英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价(jià)此后(hòu)仍然经历了(le)三波(bō)下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增(zēng)持超(chāo)过20万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，受AI概念(niàn)大爆发(fā)，英(yīng)伟达作(zuò)为底(dǐ)层35c到底有多大，35c是多少算力代(dài)表，股价一度涨(zhǎng)超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的新高(gāo)，总市值一度超过1万亿美元，差点成为全球第9家市值超(chāo)1万(wàn)亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套现(xiàn)的，还有(yǒu)被(bèi)誉(yù)为(wèi)“估值教(jiào)父(fù)”的当代著名投资(zī)估(gū)值专家阿斯沃斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今已经卖掉了(le)该公(gōng)司的股票。

　　达摩达兰5月30日(rì)说(shuō)：“直到今天早上(shàng)英伟达还在我的投(tóu)资组合里(lǐ)，最后把它(tā)剔除出投资组合，因为(wèi)我(wǒ)无法(fǎ)承受这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这(zhè)是在挑(tiāo)战可持续价值的绝对极(jí)限。”

　　达(dá)摩达兰估计，英伟达目(mù)前在250亿美元的(de)人工智能芯(xīn)片市场(chǎng)占(zhàn)有80％的份额，最乐(lè)观的预测是，10年后该市场(chǎng)规模将(jiāng)达到(dào)3500亿(yì)美(měi)元(yuán)。即使假设英(yīng)伟达(dá)未来(lái)的市场份额(é)达到100％，达摩(mó)达(dá)兰得出的估值也(yě)要比(bǐ)近期(qī)股价低20％，“我喜(xǐ)欢英(yīng)伟达这家公司(sī)，但如果(guǒ)作为一项(xiàng)投(tóu)资的话，我怎(zěn)么(me)都得(dé)不出每(měi)股400多(duō)美元的估(gū)值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年(nián)5月30日持续(xù)出售公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达(dá)股权，减持均(jūn)价在400.254美元到417.79美元，一共套现约249万(wàn)美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值(zhí)太高，减持(chí)了仓位，也(yě)有人认(rèn)为(wèi)英(yīng)伟达现(xiàn)阶段股价仍偏(piān)低。

　　在FactSet调查的49名(míng)分析师中，41名(míng)对英伟达给出买(mǎi)入评级，比(bǐ)去(qù)年10月给予这一(yī)评级的人(rén)数(shù)30人增加约三(sān)分之(zhī)一。这些分(fēn)析师对英伟达给出的(de)股价(jià)中(zhōng)间值约为 450 美元(yuán)。截至(zhì)发稿，英伟达的股价报(bào)收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表示，华尔街(jiē)近日纷纷调高英(yīng)伟达目(mù)标股价，是因为先前(qián)估测的获利预期太低。目(mù)前投资人仍存在(zài)不同的声音(yīn)，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高，目前已进(jìn)入泡沫阶(jiē)段(duàn)。

　　去年(nián)以来华尔街预测(cè)最准(zhǔn)确的(de)分析师、美国银行策略分(fēn)析师Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科35c到底有多大，35c是多少技股和(hé)AI概(gài)念股的估值过高，建(jiàn)议(yì)投资者可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处(chù)于(yú)“婴儿(ér)期的泡沫(mò)”，而(ér)美联储的(de)加(jiā)息周期或许还未(wèi)结束。过去的(de)泡沫形成通常是因“宽松(sōng)货币政策(cè)”而起，以加息结束。以(yǐ)史(shǐ)为鉴(jiàn)，他(tā)认为需要(yào)在标普(pǔ)500位(wèi)于4200点时(shí)开始抛售(shòu)。

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