踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相比，公司的(de)基(jī)本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六(liù)零发布2022年财报，公司实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次(cì)亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投(tóu)资者(zhě)炸开(kāi)了(le)锅，不(bù)少网友担心(xīn)公司下(xià)周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万(wàn)不到，也就是(shì)股价(jià)暴涨的(de)一季度股东(dōng)户数(shù)增加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同时(shí)曝光(guāng)了其重要投资企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年(nián)的财(cái)务(wù)数据，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共(gòng)实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收(shōu)半(bàn)壁江山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下(xi议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子à)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个(gè)年(nián)度，三六零营(yíng)业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元(yuán)，营(yíng)业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接(jiē)下(xià)滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营(yíng)业(yè)收入下降及(jí)对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对(duì)大模型的看好(hǎo)，传递(dì)公司(sī)的优势，公(gōng)司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此(cǐ议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子)后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零年报(bào)和一(yī)季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧(ba)直接炸(zhà)开了锅，多数投资(zī)者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

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　　中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)注意到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大(dà)幅(fú)增加。截至到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续六个季度(dù)保(bǎo)持(chí)基本不(bù)变，但(dàn)到了今年一(yī)季(jì)度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十(shí)大(dà)股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村(cūn)资(zī)本(běn)基(jī)金管理有限公司(sī)-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大(dà)股(gǔ)东合(hé)计减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一季度(dù)均价计(jì)套(tào)现金额也(yě)在10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一(yī)的(de)哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三(sān)六零此(cǐ)前公告披露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏(kuī)损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看(kàn)，三六(liù)零全资(zī)子公(gōng)司三六零(líng)私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出资(zī)权转让给两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对(duì)外投(tóu)资进展》公告(gào)显示，为了配合(hé)哪吒汽(qì)车(chē)股改(gǎi)，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财(cái)务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六(liù)零持有股权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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