今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金(jīn大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗)则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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