金融界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃(lí)行情波(bō)动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合(hé)适(shì)做多但是驱(qū)动有限的阶段。前(qián)期我们做(zuò)空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库和订单下(xià)滑导致的现货价格下(xià)降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通现货(huò)、投产延(yán)迟这三点可能会构成(chéng)反弹的驱动。而(ér)目前来(lái)看，投产(chǎn)的变(biàn)数预计(jì)不大；中游(yóu)库存偏低，但是现货反(fǎn)馈(kuì)并不存在(zài)缺货迹(jì)象，基(jī)差(chà)表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的驱动依(yī)旧是等待(dài)检(jiǎn)修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的迹(jì)象，但(dàn)是驱(qū)动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表(biǎo)现环比和(hé)同比上都是剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平(píng)持(chí)平(píng)去年8月份和2021年旺季(jì)的水平，而这(zhè)一点和下游剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(y剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么óu)反馈(kuì)和(hé)实(shí)际地产(chǎn)的表现并不匹(pǐ)配。同时，我们观察到(dào)下(xià)游(yóu)原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性。但(dàn)是(shì)从(cóng)近(jìn)期(qī)的现(xiàn)货反(fǎn)馈来(lái)看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现货(huò)价格(gé)，产销维持在较(jiào)高(gāo)水平，因此近月确实难以出(chū)现(xiàn)回撤(chè)，总体还是正套思路(lù)。

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