美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更(gèng)多官员暗(àn)示他(tā)们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压(yā)力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必(bì)要的(de)，接下来该央(yāng)行大(dà)概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是(shì)基于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们(men)采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这(zhè)样的(de)观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的(de)银行(xíng)业(yè)危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流(liú)动性(xìng)来满(mǎn)足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的(de)信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许(xǔ)多与会(huì)者提(tí)到，必(bì)须及(jí)时提高债务上(shàng)限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和(hé)整(zhěng)体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了(le)美国国债(zhài)市场有序运作的重要性(xìng)，或(huò)强调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的(de)重(zhòng)要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长耶伦(lún)重申她的(de)部(bù)门(mén)最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪(xù)，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三(sān)仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一(yī)天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟(wěi)达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务(wù)实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预(yù)期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依(yī)然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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