美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市场推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机(jī)构(gòu)的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履(lǚ)行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户(hù)投资者在美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读读jīn)融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务(wù)上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一(yī)次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债(zhài)限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他(tā)们有可(kě)能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的(de)表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违(wéi)约引(yǐn)发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的(de)大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被认为最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高(gāo)的是6月初(chū)左右竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读到(dào)期(qī)的国库(kù)券，因(yīn)为这批票(piào)据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券(quàn)的市场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到(dào)短期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来(lái)提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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