金融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然(rán)是(shì)日(rì)本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成(chéng)为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社黄山山体主要由什么岩石构成的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔(ěr)（黄山山体主要由什么岩石构成伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(黄山山体主要由什么岩石构成zài)今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研(yán)报中指出(chū)在过去的三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的(de)发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现(xiàn)了(le)下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

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