公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易(yì)方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费(fèi)等行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长期复合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为(wèi)迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随(suí)公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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