财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相(xiāng)关保险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损，要求(qiú)新(xīn)开发修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了(le)多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义(yì)，要求公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监管召集险企进(jìn)行(xíng)调(diào)研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部(bù)组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重(zhòng)点调(diào)研(yán)普(pǔ)通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低(dī)责任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参(cān)会(huì)的保险公司有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会(huì)的(de)一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型(xín修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句g)长(zhǎng)期年金的(de)责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调(diào)整。具体的调整方案(àn)还(hái)有待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)：“已(yǐ)经(jīng)准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要(yào)涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资(zī)比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较(jiào)大(dà)、对投资收(shōu)益率影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人(rén)身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利率的(de)行动。据(jù)悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保(bǎo)单(dān)的预(yù)定利(lì)率调(diào)整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负(fù)债成本、低(dī)利润产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句>

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式(shì)来(lái)避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差(chà)损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债端成本。

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