“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工部数据显示(shì)，美国5月(yuè)非农(nóng)新增就业(yè)33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来最大增幅。5月(yuè)失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前(qián)景(jǐng)更敏感的两年(nián)期美债收(shōu)益(yì)率日内升幅扩大到10个(gè)基点以上(shàng)；美元指(zhǐ)数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低(dī)位。互换合约定价显(xiǎn)示，投资者预期(qī)的美(měi)联储7月加息几率增(zēng)加，预计未(wèi)来两次会议期间将加息(xī)25个基点，6月加息的几率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平均(jūn)指数(shù)涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综(zōng)合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连(lián)续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息当(dāng)天以来最大(dà)收(shōu)盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公布次日以来(lái)最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去年(nián)4月以来收盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继续脱离(lí)两个月低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首次(cì)累跌，市(shì)场焦点转向本(běn)周末(mò)的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债收益率反弹的打击下持续下行，创两周多(duō)来最差单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)分(fēn)析师徐颖表示，就(jiù)5月新增就业人数而言，美国劳动力市场存(cún)在韧性(xìng)。可(kě)以看到，5月美(měi)国非农新增(zēng)就业(yè)33.9万人，好于市场(chǎng)预期的(de)19万人，同(tóng)时(shí)4月非农从25.3万(wàn)上修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合(hé)计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年(nián)至今平(píng)均每月新增(zēng)就(jiù)业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新(xīn)增就(jiù)业主要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私人服务(wù)行业(yè)整体(tǐ)表(biǎo)现好于4月，生产部门就(jiù)业稳定(dìng)，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期房地产市场(chǎng)的反弹一致，建(jiàn)筑业新(xīn)增(zēng)就业2.5万人，制造业中非耐(nài)用品生产连(lián)续三个月就业人数减少(shǎo)，与制造业目前持(chí)续收缩(suō)的状态吻合。同时(shí)她指出，5月(yuè)非农(nóng)就(jiù)业(yè)报告也显(xiǎn)示出(chū)就业(yè)市场(chǎng)边(biān)际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业(yè)人数增(zēng)加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回(huí)升(shēng)至(zhì)3.7％，高于(yú)市场预(yù)期的3.5％。后续随着(zhe)各(gè)行业(yè)裁员人数的增(zēng)加，失(shī)业率预计(jì)会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水(shuǐ)平基本是60年(nián)代以来的最低水平，在失业(yè)率(lǜ)回升(shēng)至(zhì)4％之前，预(yù)计还不会引(yǐn)发市场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量回升，就业市(shì)场供需(xū)矛盾仍在，但随着(zhe)需(xū)求降温，已经有所缓解，体现为(wèi)工资(zī)上涨压力开(kāi)始降温(wēn)，5月工(gōng)资增速环比(bǐ)回落至0.3％符合市(shì)场预期(qī)，同(tóng)比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对(duì)通胀(zhàng)的(de)助推(tuī)作用(yòng)缓解后，核心通(tōng)胀压(yā)力减弱，美联储(chǔ)进(jìn)一步加(jiā)息的必(bì)要性降低(dī)。

　　她表示(shì)，美(měi)联储6月利率会议“按兵不动”是大概(gài)率事件，还需要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数据(jù)，当前的就业(yè)市场状(zhuàng)态可(kě)以支撑在(zài)通(tōng)胀压(yā)力较(jiào)大时继续(xù)加息。美联储利率会议(yì)落地前(qián)，市场步(bù)入振(zhèn)荡盘整(zhěng)状(zhuàng)态，预计美(měi)元指(zhǐ)数在(zài)105附近偏强运行，随着(zhe)美国政府(fǔ)债务上限问题落地，美债收益率(lǜ)风险偏向上(shàng)行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又(yòu)有变数？欧(ōu)佩克+可(kě)能会进(jìn)一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进一(yī)步减(jiǎn)产，以提振原(yuán)油(yóu)价格(gé)。

　　据悉，可能的(de)选项(xiàng)之一是(shì)额外(wài)减(jiǎn)产约100万桶/日。而(ér)此前有(yǒu)报(bào)道(dào)称，欧(ōu)佩克+不太(tài)可(kě)能(néng)在会(huì)议上决定进一(yī)步(bù)削减石(shí)油产能(néng)。

　　虚虚(xū)实实的消息意味(wèi)着(zhe)更多的(de)不确定性，结果仍然(rán)不明(míng)朗。眼下(xià)欧(ōu)佩克+面临诸多挑战，不仅成员(yuán)国之间相互(hù)争吵，美国、加拿(ná)大和(hé)巴西等(děng)国(guó)家还在蚕食该(gāi)集(jí)团的市场份额(é)，这也(yě)让(ràng)分析师(shī)们(men)左(zuǒ)右(yòu)为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶(è)化(huà)，欧(ōu)佩克+成(chéng)员国在4月份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动都(dōu)未能止住油价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特能(néng)源大臣威(wēi)胁要进一步(bù)减产，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两(liǎng)天(tiān)后(hòu)，俄(é)罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克(kè)则(zé)与(yǔ)沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯官员(yuán)表示，他认为欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+本(běn)周末不可能减产，布(bù)伦特油(yóu)价可能会在年底前(qián)自行(xíng)回升(shēng)至每桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高级市(shì)场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩(pèi)克+会议之前做空原(yuán)油，交易员永远(yuǎn)不应该(gāi)低(dī)估(gū)沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示，欧佩克+希望维持(chí)石(shí)油市场稳(wěn)定，我(wǒ)们将(jiāng)毫不(bù)犹豫(yù)地做出(chū)任何决定，以(yǐ)使市场更加平衡(héng)。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步(bù)减产的可(kě)能性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各国(guó)石油部长们决(jué)心避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当(dāng)时全球经(jīng)济(jì)和(hé)金(jīn)融稳定突然崩溃(kuì)，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基(jī)：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不会(huì)成(chéng)为北(běi)约(yuē)成(chéng)员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基在与(yǔ)爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，在俄乌(wū)冲突(tū)进行期间，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约成员。泽连斯基(jī)说，不(bù)是因为不想，而是因为目(mù)前很难。乌克(kè)兰(lán)只是(shì)希望北(běi)约(yuē)合作伙(huǒ)伴(bàn)听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指(zhǐ)出(chū)，乌克(kè)兰在(zài)成(chéng)为北约成员国之(zhī)前需要更多安全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些(xiē)保(bǎo)障都写在纸上，直到(dào)乌(wū)克兰能真正获(huò)得安(ān)全(quán)保(bǎo)证，有资格成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新(xīn)社莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金融(róng)时报》援(yuán)引知情人士(shì)的话(huà)报道(dào)称，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约各国领导人明确表(biǎo)示，除非(fēi)向基辅提(tí)供加入北约的路线图，否则(zé)他(tā)将不会出席7月举(jǔ)行的(de)维尔纽斯(sī)峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等(děng)待北约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加(jiā)入北(běi)约一(yī)事，法国、德(dé)国等(děng)北约国家(jiā)持反对意(yì)见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯(bó)克当地时间6月1日在奥(ào)斯陆(lù)参加北约(yuē)外长会期间表示，德国不认为北约应该在近(jìn)期(qī)内接纳(nà)乌(wū)克兰。此外，包(bāo)括(kuò)法国在(zài)内的其他一些北约(yuē)成(chéng)员国也(yě)不希望乌克(kè)兰迅速成为北约成员国(guó)，而(ér)只是希(xī)望为乌克兰提供安全(quán)保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情绪回暖影响下(xià)，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从海外宏观层(céng)面(miàn)来(lái)看，美国债(zhài)务上限危(wēi)机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通(tōng)过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的(de)债务上限，避免了可能出现的美国有史以来首次(cì)违约(yuē)，使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪消(xiāo)退。同时在(zài)美(měi)联储本月会议(yì)或(huò)暂停加息的预期推动下，美元指数回(huí)落至一周低点，对风(fēng)险资产的压制减弱。

　　国(guó)内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方(fāng)，好于预期的(de)数据改善了市场情绪，同时(shí)市场也在(zài)翘首等待(dài)新一轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重(zhòng)返万二关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回暖的(de)带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪(hù)胶期货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶(jiāo)市(shì)场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近两个月(yuè)以(yǐ)来，天然橡胶市场(chǎng)消息比较(jiào)热闹，前(qián)有云南旱灾消息发(fā)酵(jiào)，后(hòu)有(yǒu)收储传闻，然而天然(rán)橡胶(jiāo)期(qī)价终究支撑不力，逐(zhú)步归于(yú)平静。从整个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上(shàng)半月上行(xíng)，下半月回调(diào)，全(quán)月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行(xíng)情分(fēn)析系统监测(cè)显示，5月沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行情(qíng)维(wéi)持偏弱(ruò)振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅上行，但市场供多需少，终究(jiū)无力支撑，上行态势(shì)转而向下。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传(chuán)言(yán)称(chēng)国储(chǔ)今年将收(shōu)储10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响(xiǎng)持续多(duō)日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加(jiā)产区(qū)降雨，市场氛(fēn)围再次(cì)提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终未(wèi)得到(dào)证(zhèng)实(shí)，市场影(yǐng)响逐步(bù)消(xiāo)失(shī)匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干(gàn)旱(hàn)传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心(xīn)展开(kāi)的(de)新一季交割品博弈(yì)仍(réng)然激烈。中信建投期(qī)货能化分(fēn)析师(shī)童长(zhǎng)征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上(shàng)涨与下跌，与(yǔ)收储(chǔ)这一传闻(wén)息息相关。他(tā)指(zhǐ)出，国储收储(chǔ)的政治(zhì)、战略意义大(dà)于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计(jì)民生、国防安(ān)全(quán)的重要(yào)战略物(wù)资。毫无疑问的是，对于全(quán)球来说，天然(rán)橡胶(jiāo)是严(yán)重过(guò)剩的。但要(yào)考虑到(dào)一个(gè)事实：中国的天(tiān)然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的(de)天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是(shì)供(gōng)不应求(qiú)的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变(biàn)的(de)国(guó)际政治(zhì)格局中，对(duì)天然橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传(chuán)闻(wén)的收储量为10万吨，收储(chǔ)的对(duì)象(xiàng)是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非常小，不过才(cái)占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国全(quán)年的消费量(liàng)来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体的供求几无影(yǐng)响。但(dàn)是如果收储的对(duì)象是交割品的话，性质就不(bù)同了。因(yīn)为目前全年国产(chǎn)全乳(rǔ)的最大产量(liàng)不过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那(nà)么收储的量其实占(zhàn)到相当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非(fēi)常大的一(yī)个比(bǐ)例。”在童长(zhǎng)征(zhēng)看来，如(rú)果国储轮(lún)储橡胶事(shì)件(jiàn)成立，根据交割品的供求(qiú)判(pàn)断影响，再结合历史上收储的(de)影响，RU的价格有可能(néng)会(huì)更上(shàng)一层楼。但(dàn)是，由于整个事件(jiàn)的进程(chéng)会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不(bù)会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物(wù)候(hòu)条件(jiàn)的改变，产区全(quán)面开(kāi)割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应旺季(jì)到来，然(rán)而天胶下游需(xū)求(qiú)并未(wèi)有趋(qū)势性(xìng)改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期(qī)货(huò)能化分析师胡华(huá)钎告诉记(jì)者，目前全球天然橡胶供(gōng)应(yīng)进(jìn)入季节性的增(zēng)产期，中国(guó)云南天然橡(xiàng)胶产区加(jiā)速恢复(fù)开割(gē)，预计(jì)6月中旬全面开割，海南(nán)产区(qū)已经全面开割，海(hǎi)外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐渐进入雨季，物候条(tiáo)件已经(jīng)由差变好。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上游原料价格(gé)相对(duì)偏低，胶农割胶积极性(xìng)不高(gāo)，加工厂(chǎng)利(lì)润(rùn)也(yě)偏低，工厂(chǎng)加(jiā)工积极性也不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应端将(jiāng)逐步(bù)恢复(fù)正常(cháng)，产量逐渐增加(jiā)。目前云(yún)南产区大面积开割，预计后(hòu)市仍有(yǒu)较多降雨，干旱情况已得(dé)到缓解。海南日收(shōu)胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常(cháng)。泰国东北部(bù)产区(qū)逐(zhú)步上量，南部产出仍(réng)在低位，本周以及下周预计雨水(shuǐ)较多(duō)。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开割，原料数量(liàng)逐步增加。同时根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下(xià)橡胶(jiāo)产区降雨(yǔ)量(liàng)虽然处于历史(shǐ)均(jūn)值以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性的因(yīn)素，降雨绝对数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发行(xíng)情上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高级分析(xī)师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸订单量(liàng)较为充(chōng)足，对开工率形成一定(dìng)支撑，加(jiā)上轮胎用原料价(jià)格处(chù)于低位，轮胎厂(chǎng)家开工积极性尚(shàng)可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以消耗前期库(kù)存为主，对(duì)后市较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数(shù)据显示，目前(qián)下游外贸订单充足，加之内(nèi)销订单(dān)缺货现象仍(réng)存，企业(yè)排(pái)产积极性不减。半(bàn)钢胎样本(běn)企(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次qǐ)业(yè)产能利(lì)用(yòng)率(lǜ)为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企(qǐ)业因内销出货压力(lì)加大，为控制成品库存压力，存适度降(jiàng)负现象，全钢胎样(yàng)本企业产能利(lì)用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为，目(mù)前天(tiān)然橡胶基(jī)本面(miàn)处于供需两弱的格(gé)局(jú)中，尤(yóu)其是(shì)下游需求分歧(qí)较大。“主要是不同的市场主体预期不(bù)同(tóng)，但是整(zhěng)体来说此前市场对今(jīn)年(nián)的预期过高。从(cóng)下游轮胎(tāi)行业(yè)来看(kàn)，今年以来(lái)国内轮胎开工、产量和出口同比数据还是不(bù)错的，反映国内(nèi)实际(jì)需求并不差。但是从(cóng)汽车(chē)行业来(lái)看，由于汽车刺激政策(cè)退出，今年国(guó)内汽车市场相(xiāng)对疲(pí)软，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场(chǎng)总体(tǐ)上(shàng)偏(piān)悲观。此外，青岛地(dì)区(qū)天(tiān)然橡(xiàng)胶现货库存持续攀升，有些人认为是国内需求不行(xíng)，但是(shì)其实是进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看来，目前主要还是宏观面主(zhǔ)导胶价走势，一方面中国经(jīng)济复苏进程、人(rén)民(mín)币汇(huì)率波动；另一方面美联储加息进程，以及美国银(yín)行危机和美债上限问题等。看(kàn)向下(xià)半年，他(tā)认为天然(rán)橡(xiàng保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次)胶基本面仍然(rán)缺(quē)乏(fá)指引，只(zhǐ)有天气(qì)和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜(lán)“，而宏观面(miàn)预计(jì)比上半年(nián)好(hǎo)，比如美联储加息步伐(fá)暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确方向，主要(yào)跟随宏(hóng)观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主(zhǔ)导后市胶价走势的(de)主(zhǔ)要因素，随着(zhe)各产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干(gàn)胶的数量(liàng)并不会少，包括(kuò)今年(nián)交割品的数(shù)量。我们中期观点仍然偏空，后(hòu)市预计存在(zài)下跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给(gěi)端没(méi)有天气影响的(de)情保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次况下，后(hòu)续主(zhǔ)导胶价的因(yīn)素主(zhǔ)要在需(xū)求(qiú)端。从下半(bàn)年来看(kàn)，外需(xū)受海外(wài)经济衰退(tuì)和汽(qì)车半(bàn)导体短缺影(yǐng)响，预计难有(yǒu)起色。外需(xū)走弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内现货端构成压力(lì)。内需方(fāng)面，春节(jié)前市场基于内需复苏的逻(luó)辑(jí)，已经(jīng)出现一波反弹行情，但(dàn)节后(hòu)市场从交易预期开(kāi)始转向交易(yì)现实，由于(yú)国内需(xū)求(qiú)复苏不(bù)及(jí)预期，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整(zhěng)体来(lái)看，她表示短期胶价(jià)基本(běn)面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝(jué)对低(dī)位才能(néng)刺激(jī)有效的去(qù)库和资金(jīn)再次做多(duō)的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气端是(shì)否有(yǒu)扰动因素，一(yī)旦天气出现异常(cháng)状况(kuàng)，或将带来(lái)新的阶(jiē)段性(xìng)行情。（有删减）

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