昨(zuó)夜，美国银行股持续暴(bào)跌，内外盘商(shāng)品期货(huò)全(quán)线下跌。

　　当地时间周二，美(měi)股三大(dà)指数集体(tǐ)低(dī)开(kāi)，道指跌0.14％，纳(nà)指(zhǐ)跌0.57％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数跌(diē)0.37％。

　　美国(guó)地区(qū)性银行股又崩了(le)，第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)股价(jià)重挫，盘中一度跌近(jìn)30％，尾(wěi)盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅(guī)谷(gǔ)银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银(yín)行跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平(píng)洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部(bù)银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由于美(měi)国(guó)地区性银行股再次大(dà)跌(diē)，导致美国国(guó)债价格飙升，短期市场利(lì)率大幅下跌，债(zhài)券交(jiāo)易员不再完全押注美联(lián)储会再加息25个(gè)基(jī)点。6月的美联储利率(lǜ)掉期合约目前反映(yìng)出，央(yāng)行(xíng)基(jī)准利率仅比当前有效联邦基金利率(lǜ)高出20个基(jī)点，这暗示(shì)未来两次(cì)FOMC会(huì)议中有一(yī)次加息(xī)的可能性约为80％。而本(běn)周(zhōu)早些时候(hòu)，交易员认为美联(lián)储在5月份加息(xī)几乎是肯(kěn)定的(de)，且6月份有可能进一步加(jiā)息(xī)。除了大幅降低加息的可能性外，掉(diào)期(qī)交易(yì)还显示(shì)，市场对(duì)利率见顶后美联储(chǔ)降息的押注(zhù)有所(suǒ)增加，他们预(yù)计到年底联邦基金利率预计(jì)在4.3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　商品(pǐn)方面，美股时段，新加坡铁矿石指数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为(wèi)去年12月以来(lái)首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特原(yuán)油(yóu)跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方(fāng)面(miàn)，截至昨(zuó)日23时(shí)收盘，国内期货主力合约几(jǐ)乎全(quán)线下跌。玻璃(lí)、焦煤(méi)、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭(tàn)、铁矿石跌(diē)近(jìn)2％。涨幅方面，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，WTI 5月原油期货(huò)收跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶。布伦特6月原油期(qī)货收跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘(pán)有(yǒu)色金(jīn)属全线下跌。伦铜跌(diē)2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方(fāng)案。白宫称：众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债(zhài)务上(shàng)限问题。

　　上(shàng)周(zhōu)，麦(mài)卡(kǎ)锡公布了一项将债务上(shàng)限问(wèn)题和(hé)削减支出捆绑的计划，要(yào)将债务上限上调1.5万亿美(měi)元，但同时(shí)还要削减4.5万亿美元(yuán)的(de)政府支(zhī)出。

　　同在周(zhōu)二，美(měi)国(guó)财政部长耶伦警告称，如果美国(guó)国会不提(tí)高(gāo)政府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)产生的债务违约(yuē)将(jiāng)在(zài)美(měi)国引发一场“经济灾难”，使未来几年的利率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示，债务违约将导致失业率上升，同时(shí)使美国(guó)家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。耶伦(lún)称，提高或暂停31.4万亿美(měi)元的债务上限是国(guó)会(huì)的(de)一项(xiàng)“基本责任”，如(rú)果违约将产(chǎn)生(shēng)一(yī)场经(jīng)济和金融灾难(nán)，使(shǐ)借贷成本永久提高，增加未来(lái)的(de)投资成(chéng)本(běn)。如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临信贷市场的(de)恶(è)化，政府将可能无法向军人(rén)家庭和(hé)依(yī)赖社(shè)会保障的(de)老年人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　拜登(dēng)正式宣(xuān)布竞选(xuǎn)连(lián)任美国总统(tǒng)

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚，美国总统拜登正式宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的连任竞选。法新社称(chēng)，拜登将“以创纪录(lù)的80岁高龄(líng)”投入(rù)到(dào)一(yī)场(chǎng)新(xīn)的激烈竞选中。

　　拜(bài)登(dēng)在推(tuī)特上写道：“每一(yī)代人都要(yào)经历为了(le)民(mín)主挺(tǐng)身而出的时刻，为了他们的基本自由(yóu)挺(tǐng)身而(ér)出。我相信这是我(wǒ)们的(de)时刻。这就是我竞选连任美国总统的原因(yīn)。加入我们，让我们完成(chéng)这项(xiàng)任务。”拜(bài)登(dēng)还附上了一(yī)段视频。

　　法新社分析称，目前拜登在民主(zhǔ)党内部(bù)没有真正(zhèng)的(de)挑战者，但他的年龄可能受到“持续而(ér)激烈”的(de)审视。拜登(dēng)已经80岁，到第二任期结束时，这位(wèi)资深(shēn)民(mín)主党人将年满86岁。

　　美国(guó)全国(guó)广播公司（NBC）上(shàng)周末发布(bù)的一项民调显(xiǎn)示，70％的美国人包括(kuò)51％的(de)民主党人，认(rèn)为拜登(dēng)不应该参(cān)选(xuǎn)。不支持(chí)他参选的人中，69％的人认为年龄是一(yī)个主要或次要原因(yīn)。

　　国(guó)内期交所公布劳动节期间风控工(gōng)作安排

　　昨日，国内各家期(qī)货交易所公(gōng)布劳动节期(qī)间(jiān)有(yǒu)关工作安排，调整相关(guān)期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金水(shuǐ)平。

　　上期所通知称，自4月27日(rì)起第一个未出现单(dān)边市的交易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期(qī)货合约的交易保证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％；不(bù)锈钢、纸浆期(qī)货(huò)合约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为12％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)10％；白银期货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥(lì)青(qīng)期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度(dù)调整为12％；锡期货(huò)合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第一个未出(chū)现单边(biān)市的交易日收盘结(jié)算时，黄(huáng)金期货合(hé)约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例调整为9％，涨跌停板幅度(dù)调整为7％；其他(tā)品种期货合约(yuē)的交易保证金比(bǐ)例和涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)恢复至原有水平(píng)。

　　上期能源方(fāng)面(miàn)，自4月(yuè)27日起第一个(gè)未出(chū)现单边市的交易日收盘结算(suàn)时，国际铜期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为11％，涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调整为(wèi)9％；低硫燃料油期货合约的交易保证金比例(lì)调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹为12％。5月4日交易后，自第一个未出现(xiàn)单边市(shì)的交易(yì)日收盘(pán)结算时(shí)，所有品种期货合约(yuē)的(de)交易(yì)保证金比例和(hé)涨跌停板幅(fú)度恢(huī)复至原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月(yuè)27日(rì)结(jié)算(suàn)时(shí)起(qǐ)，菜(cài)粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交易保证金标准调整为10％，涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合(hé)约的(de)交易保证金标准仍(réng)为(wèi)12％；白糖(táng)、棉(mián)花(huā)、棉纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货(huò)合约的交易保证金标准调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整为8％，其(qí)中PTA2305合约的交易(yì)保证(zhèng)金标准(zhǔn)仍(réng)为(wèi)13％。5月4日恢复(fù)交易后，自品种(zhǒng)持仓量最大(dà)的合约未出(chū)现涨跌(diē)停板单边市(shì)的(de)第一个交易日结(jié)算时(shí)起(qǐ)，上述品种期货合约的交易保证金(jīn)标准和(hé)涨跌停板幅度恢复至(zhì)调整前水(shuǐ)平。

　　大(dà)商所通知(zhī)称(chēng)，自4月27日结(jié)算时起，豆粕(pò)、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙(yǐ)烯期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为7％，交易保证金水平调(diào)整为(wèi)8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯(xī)和液(yè)化石(shí)油气(qì)期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为8％，交(jiāo)易保证金水平调(diào)整为9％为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹；其他期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。5月4日恢复交易后，在各期货持仓量(liàng)最大的(de)合约未出现涨跌停板(bǎn)单(dān)边无连续(xù)报(bào)价(jià)的第一个交易日结算时起，黄大豆1号、黄(huáng)大豆2号、玉米和鸡蛋期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为6％，套期保值交易保证金水平调整为7％，投(tóu)机交易保证金水平调整为8％；豆粕(pò)、豆(dòu)油、棕榈油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化(huà)石(shí)油气期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金水平恢复至节前标准；其他期货(huò)合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度和交(jiāo)易(yì)保证金水平(píng)维持不(bù)变。

　　中金(jīn)所公告(gào)称，自4月27日(rì)结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证金标(biāo)准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品(pǐn)种持仓量最大的合约未(wèi)出现(xiàn)单(dān)边市的第一个(gè)交易(yì)日结算时(shí)起，沪深300、上证(zhèng)50、中证500、中证1000股指期(qī)货各(gè)合(hé)约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金标准调(diào)整为12％。沪深(shēn)300、上证(zhèng)50、中证1000股指期权(quán)各合约的(de)保证金调整(zhěng)系(xì)数根据(jù)相(xiāng)应股指期货的交易(yì)保证金标准进行调整(zhěng)。

　　广期所(suǒ)公(gōng)告称，自4月27日结算时起(qǐ)，工业硅期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复交(jiāo)易后，在工业硅品种持仓量最(zuì)大的合(hé)约未出现涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)单(dān)边无连续报价的第一个(gè)交易日结算时起，工业(yè)硅(guī)期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金标准调整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生(shēng)猪期价大(dà)跌

　　昨日，生猪(zhū)期现货价格(gé)走势背离，期货主力LH2307合约(yuē)收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价(jià)格继(jì)续(xù)上涨(zhǎng)，截至4月25日，全(quán)国均价15.24元/公斤，环比(bǐ)上涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛期货分(fēn)析(xī)师孙一(yī)鸣表(biǎo)示，近期生(shēng)猪现货偏强的主要原因有四点：一是短期二次育肥造成货源有所收(shōu)紧；二是来自政(zhèng)策面的支撑；三是近期(qī)降(jiàng)雨(yǔ)导致调运(yùn)不便；四是“五一(yī)”假期需求支撑。不过，盘面主(zhǔ)要以预期为主，昨日盘(pán)面(miàn)下跌的(de)主要逻辑依旧在于产业基本面偏弱(ruò)的事实(shí)。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价‘破7’，猪(zhū)价阶段性触(chù)底。中(zhōng)小养(yǎng)户惜售推涨(zhǎng)情(qíng)绪较浓，且南北部(bù)分区域二次育肥采购量增加，政策消息稳(wěn)市信号相(xiāng)对强烈(liè)，期现货价(jià)格同时上涨(zhǎng)。然而，生猪期货2307、2309合(hé)约虽有乐观预期，但已注入升水，反弹至养(yǎng)殖成(chéng)本附近(jìn)明显(xiǎn)承压(yā)。同(tóng)时，套保(bǎo)资金介入。因此周(zhōu)二期(qī)货(huò)盘面减(jiǎn)仓大跌。”华联期货生猪分(fēn)析(xī)师蒋琴说。

　　从供应端来看，截至3月末，全国(guó)能繁母猪存栏(lán)相当(dāng)于正(zhèng)常保有量的105％，一季(jì)度猪肉产量(liàng)1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一(yī)鸣分(fēn)析称(chēng)，能繁母猪存栏(lán)以及生猪存栏依(yī)旧处于高位，意味着今年一(yī)季(jì)度去产能不及预期，供应偏宽松是事实(shí)。从目前的(de)存栏以及屠宰企业库存(cún)来看，今(jīn)年下半年市场不会(huì)出现生猪货(huò)源(yuán)紧(jǐn)张或(huò)猪(zhū)肉紧张(zhāng)的状态，供应(yīng)宽松(sōng)大概率延长(zhǎng)至今(jīn)年下(xià)半年。

　　格林大(dà)华期货生猪分析师张晓君介绍，从月度初生(shēng)仔猪来看，农业(yè)部监测数(shù)据显示，去年9月到(dào)今年2月全国新生仔猪数量各月环比增幅(fú)逐月增加，至(zhì)少(shǎo)对应到今年7月生猪出栏(lán)供给(gěi)相对(duì)充足。从(cóng)出栏体(tǐ)重来看，当前生猪出栏(lán)均重(zhòng)仍接近123公斤(jīn)，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)增加约3％，预计二育猪源(yuán)仍将支撑(chēng)出栏(lán)体(tǐ)重。

　　值(zhí)得一提的是，目前生猪养殖(zhí)逐步向规模化(huà)、集团化方向发展，而且规模化占比(bǐ)得到明(míng)显提升。蒋琴表示，今年猪(zhū)场中大(dà)猪存栏量明(míng)显(xiǎn)高于(yú)去年同期，产能较为充裕。同时，2023年中央(yāng)一号(hào)文件将“稳定生(shēng)猪基础产(chǎn)能”目标细化(huà)为“强化以能繁母猪为主的生猪产(chǎn)能调控(kòng)”，将全国能繁母(mǔ)猪数量稳定(dìng)在(zài)4100万头的正(zhèng)常保有量，可见国家稳猪(zhū)价的决心。

　　“此外，从冻(dòng)品库存来看(kàn)，随(suí)着屠宰场(chǎng)持(chí)续入冻(dòng)，冻品(pǐn)库存持续攀升。卓(zhuó)创(chuàng)资讯数据显(xiǎn)示，截至4月20日，全(quán)国(guó)冻品库容率为31.9％，明显(xiǎn)高于去年最高点(diǎn)28.24％。当前(qián)冻鲜价差倒(dào)挂，冻品销售不畅，待(dài)冻鲜价差(chà)恢复，冻品持续(xù)出库(kù)，目(mù)前冻品的高库存水平将(jiāng)抑制(zhì)猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然(为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹rán)今年生猪消费总结为持(chí)续向好发展态(tài)势(shì)，政(zhèng)策引导及市场预期向好(hǎo)，加上(shàng)居民收(shōu)入增加、消费意愿增(zēng)强等利好因素，都(dōu)是猪肉消费的(de)助力(lì)。但是，实际需求却一(yī)直不温不火。目(mù)前(qián)看，今(jīn)年(nián)生猪的需求大概率将回归到正常年份水(shuǐ)平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙(sūn)一鸣也表(biǎo)示，此次需求(qiú)好转主要(yào)在于冻品入库(kù)以及二育(yù)支撑，终端(duān)需(xū)求无实(shí)质性好转。目前(qián)“五一”备货基(jī)本收尾，从走量(liàng)看并未出现(xiàn)明显提升，随(suí)着二(èr)季度气(qì)温升高，需(xū)求逐步降低，预计(jì)需(xū)求(qiú)再次(cì)回归至低迷状态。4月底(dǐ)到5月预(yù)计(jì)集团企业出栏(lán)计划或继续增加(jiā)，市场整体(tǐ)处于供(gōng)大于(yú)求状态，现货价(jià)格“五(wǔ)一”后或继续回落为(wèi)主，盘(pán)面升(shēng)水状态下短(duǎn)期缺乏(fá)上涨支撑。

　　在张晓君(jūn)看来，生(shēng)猪整体供给相对充(chōng)足，限制猪价大幅(fú)上(shàng)涨。短(duǎn)期(qī)来(lái)看，“五一”小长假前(qián)，终端备(bèi)货启动，集(jí)团(tuán)场缩量挺价，支撑猪价短(duǎn)线(xiàn)反弹。然而，假期(qī)效应过(guò)后，市场情绪逐渐褪去，猪价将重回供需基(jī)本面。当(dāng)前距“五一(yī)”小(xiǎo)长假仅剩3个(gè)交易日，期货(huò)盘面资(zī)金已经提前反映了市场情绪。建议投资者控制(zhì)仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为(wèi)，综合来看，猪价(jià)颓势不改，大概率(lǜ)仍将保持低位盘整运行(xíng)状态(tài)。不过(guò)，市场预期(qī)二季度二次育肥缓慢入场，行情或好于一季度(dù)。按照官(guān)方能繁存栏数(shù)据推算(suàn)，今年(nián)3到(dào)10月(yuè)，生(shēng)猪理(lǐ)论出栏(lán)量处于逐步(bù)增加的阶(jiē)段，并于10月份(fèn)达到(dào)理论出栏(lán)峰值，11月生猪(zhū)理论出栏(lán)量(liàng)大概率环比下(xià)降。而11月份正值猪(zhū)肉消(xiāo)费旺季，供减需增预期下，相对支撑(chēng)当期生(shēng)猪价格，故(gù)目前盘面11月价格相对坚挺。不过在国家良好调控之(zhī)下，能(néng)繁(fán)母(mǔ)猪产能并未过度(dù)去(qù)化，生猪存(cún)出栏量(liàng)保持稳(wěn)定，猪价(jià)不具备持续(xù)大幅上涨的基础(chǔ)条件。在国家政策端稳定(dìng)猪价意愿强烈的(de)背(bèi)景下，期价上(shàng)行(xíng)压力恐加大，追涨风险(xiǎn)积(jī)聚，操作上，建(jiàn)议养(yǎng)殖(zhí)端锚定成本，择(zé)机卖(mài)出套保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨日(rì)，马来西亚BMD毛(máo)棕榈油期(qī)货(huò)盘中大幅下跌，连续(xù)第三个交易日下滑，并(bìng)触(chù)及约(yuē)一(yī)个(gè)月低(dī)点。

　　“近期(qī)棕榈油(yóu)行情(qíng)变化多集(jí)中在需(xū)求端的(de)扰动，一方(fāng)面，印度洗船(chuán)事件(jiàn)为盘面带(dài)来(lái)了压力；另一方面，市场(chǎng)对于第二波新冠疫情可能到来从而(ér)降低国内需(xū)求的担(dān)忧(yōu)则进一步加速(sù)了盘面下滑。”国联期货(huò)农产品事业部分析师姜颖告(gào)诉期货日报记者，根(gēn)据新加坡、日本等海(hǎi)外经验，第(dì)二波(bō)疫情的(de)波(bō)及范围预计很大概(gài)率将小于第一波(bō)，短期情绪释(shì)放后，棕榈油将回(huí)归基本(běn)面。从相(xiāng)关因素的(de)梳理来看，目前处于短多长(zhǎng)空的局(jú)面。

　　据国(guó)海良(liáng)时期货油脂分析师孙啸介(jiè)绍(shào)，开斋节后市场延续(xù)了产地未来供需转(zhuǎn)宽(kuān)松的交(jiāo)易逻辑(jí)。马来(lái)西亚(yà)午(wǔ)市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船期现货报价分(fēn)别为(wèi)995美元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体相比(bǐ)上一个交易日(rì)均(jūn)有20美元/吨左(zuǒ)右(yòu)的下跌(diē)。巨(jù)大的back结构也显示(shì)出(chū)市(shì)场对东南亚地区棕(zōng)榈油(yóu)食用需求转入(rù)淡(dàn)季以及印尼可(kě)能放松DMO出口限(xiàn)制的(de)担(dān)忧。产(chǎn)地供需偏宽松的预期在印(yìn)尼GAPKI公布2月份产(chǎn)量后(hòu)得(dé)到强(qiáng)化(huà)。数据显(xiǎn)示(shì)，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为(wèi)历史同期最高水平，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远(yuǎn)低于平均季节性减(jiǎn)量。目前(qián)产地已步入增(zēng)产(chǎn)季，在(zài)马来西亚摆脱洪水扰动(dòng)后，产区未来整体(tǐ)产量可能非常可观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口(kǒu)大增，库存超预期下降至167万吨，不(bù)过，4月(yuè)份马(mǎ)来西亚出口骤降，斋月节备货(huò)结(jié)束、主要进口国植物油(yóu)供(gōng)应(yīng)充足，印度(dù)3月棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存仍有59万吨(dūn)，植物油库存则(zé)继(jì)续增高至345万吨，充(chōng)足的(de)库存和(hé)竞争油脂的影(yǐng)响(xiǎng)或(huò)将冲(chōng)击印(yìn)度对棕榈(lǘ)油进口。”徽商(shāng)期货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)郭文(wén)伟表示，检验机构AmSpec数据(jù)显示，马来西亚(yà)4月1—25日棕榈油出(chū)口量为92.7万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)18.4％。然而棕榈油已经步入(rù)季节性增产周期，据SPPOMA数(shù)据(jù)显示，4月1—15日马来西亚(yà)棕榈油(yóu)产量环(huán)比增加22.5％，产需结构(gòu)呈(chéng)宽松趋(qū)势。不过，4月份处(chù)在复产初期，且今年4月份工(gōng)作日较(jiào)少(shǎo)，产(chǎn)量预计在(zài)150万(wàn)吨(dūn)以下，4月(yuè)底(dǐ)马来(lái)西亚(yà)棕榈油库存预计(jì)开始小幅度累库(kù)，且随着复产(chǎn)利(lì)多增强和(hé)出口前景不佳持续，后(hòu)期马棕继续面临累库压力，棕(zōng)榈(lǘ)油行情(qíng)或维持承压回(huí)调走势(shì)。

　　需求(qiú)方面(miàn)，孙(sūn)啸称，印(yìn)度SEA数据(jù)显示，3月份印度食用油进口113.56万吨，处于季节性中性位置，其中棕(zōng)榈油进口量高达(dá)72.8万吨，占比突出。但(dàn)是其(qí)国内(nèi)食用油峰值(zhí)库存问题仍未解(jiě)决。截(jié)至(zhì)3月末，其食(shí)用(yòng)油总库存依(yī)旧在344.7万吨(dūn)，未(wèi)见(jiàn)回落。根据目(mù)前已经走负的国际豆(dòu)棕差，预计(jì)4—6月国际棕榈油进口需求大概率出现萎(wēi)缩。

　　此(cǐ)外(wài)，国内(nèi)方面(miàn)，郭文伟(wěi)表示，国(guó)内棕榈(lǘ)油近月进(jìn)口严重倒挂，远月有所修复(fù)，近月进口偏低，远月买船(chuán)有所增加。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月进口39万吨，国内棕榈(lǘ)油4—6月进口量(liàng)预(yù)估(gū)分别在35万、45万、40万吨。目前国(guó)内棕(zōng)榈油港口库存仍处在历史同期(qī)高点，截至4月25日，库存(cún)为85万吨，连(lián)续4周下降，随着(zhe)气温升(shēng)高(gāo)及(jí)棕榈油消(xiāo)费(fèi)进一(yī)步好转，需求有(yǒu)望(wàng)回(huí)升，国内棕榈油继(jì)续呈现去库走势。

　　展望(wàng)后市，孙啸认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)连盘棕榈油(yóu)仍将随油(yóu)脂整体弱势运行(xíng)，有下(xià)破可能(néng)。5月份东南亚天气值(zhí)得关注，目前已有少雨(yǔ)迹象，泰国(guó)最(zuì)为(wèi)明(míng)显，印尼次之。如果(guǒ)出现(xiàn)持续干(gàn)燥天气，产区增(zēng)产节奏将被打(dǎ)破(pò)，届(jiè)时，棕榈油有望相对(duì)抗跌。

　　不(bù)过，在(zài)姜颖看来，短期棕榈油尚(shàng)存利多因素(sù)支撑。国(guó)内贸易(yì)商进口利(lì)润深度亏损(sǔn)，5月船期频(pín)现(xiàn)洗船，进(jìn)口到(dào)港数量将明(míng)显(xiǎn)减少(shǎo)。在(zài)此基础上，随着天气(qì)升温(wēn)，棕榈油消费(fèi)季(jì)节(jié)性回暖。第二轮疫情虽(suī)可能有影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)无(wú)法(fǎ)改变消费逐步恢复的(de)大势(shì)，国内库存短期内(nèi)仍可能(néng)加速(sù)去化。长期市场(chǎng)对于未来(lái)供应充裕的(de)预期基本一致。天气(qì)情况(kuàng)有所(suǒ)好转，马来西(xī)亚(yà)与印尼步入增产周(zhōu)期(qī)，供应增加而(ér)出口需求较差，未来(lái)产地存在累库预(yù)期。与(yǔ)此同时，国(guó)际豆粽(zòng)FOB价差处(chù)于(yú)历(lì)史极低负(fù)值，棕(zōng)榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜(cài)油(yóu)未来存在集中供应压力(lì)的情(qíng)况下，棕榈油长期需求(qiú)不(bù)容(róng)乐观。

　　“综(zōng)合来(lái)看，短(duǎn)期利(lì)多因素对盘面有一定支撑，价格(gé)或以区间调整为主。长(zhǎng)期来看，棕榈油将逐渐演变为供强(qiáng)需弱格局，叠加全球(qiú)宏观经济(jì)环境(jìng)偏弱，价(jià)格(gé)重(zhòng)心或逐步下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹