今年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标(biāo)志(zhì)着(zhe)美国再度陷入(rù)债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而这将对全球经济和(hé)金融(róng)产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美(měi)国(guó)债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务(wù)设定(dìng)上限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解美国政府的(de)债务从(cóng)何而(ér)来，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来(lái)，美(měi)国政府(fǔ)在绝大(dà)部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多数总(zǒng)统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而政府债务(wù2197的立方根是多少，216的立方根是多少)规模也(yě)一直随着政府赤(chì)字的规模而增(zēn2197的立方根是多少，216的立方根是多少g)长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大(dà)幅增(zēng)长。这(zhè)一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上(shàng)支出(chū)的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和(hé)特(tè)朗普政府批准了(le)减税政策之后，税(shuì)收压(yā)力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的(de)双重压力(lì)下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪球一般扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不断(duàn)攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇(qí)了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没有明确(què)的“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战(zhàn)使得(dé)美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了(le)反对美国参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额(é)规定，以此来限制政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美(měi)国将加入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国政府(fǔ)债务总(zǒng)额的限制。随后，美(měi)国国会又对(duì)其(qí)进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此(cǐ)，提高债务上(shàng)限(xiàn)就或多或少地成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个(gè)月就会提(tí)高一(yī)次——其中共(gòng)和(hé)党总(zǒng)统(tǒng)执政期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普(pǔ)任内，这(zhè)个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时(shí)取消(xiāo)美(měi)国政府的支出(chū)限制，这导致美国政府(fǔ)债务(wù)疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府大(dà)幅上调债务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次提高债务(wù)上限，美(měi)国债务上限(xiàn)已(yǐ)经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿(yì)美(měi)元，相较于(yú)1917年(nián)最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为(wèi)联邦政府设(shè)定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味着美(měi)国财(cái)政部(bù)借款授权(quán)用(yòng)尽，除(chú)非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说，这(zhè)一限(xiàn)制也(yě)同时对(duì)其美国政府(fǔ)的债务(wù)信用(yòng)提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国(guó)作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到(dào)发(fā)行(xíng)美(měi)钞(chāo)的外(wài)在约(yuē)束。如(rú)果美国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才(cái)能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证2197的立方根是多少，216的立方根是多少(zhèng)美(měi)元霸(bà)权地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是(shì)美方对(duì)债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债务上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的(de)美国债务(wù)上限，为什(shén)么在现在会(huì)陷入无法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会(huì)两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限在国会(huì)中绝大多数(shù)时候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治(zhì)武器，被在(zài)野(yě)党用作了与执(zhí)政(zhèng)党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两院多(duō)数(shù)席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议(yì)院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利用债(zhài)务上限的(de)最(zuì)后(hòu)期限，向拜(bài)登总统施压，要求他(tā)先同意削(xuē)减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高(gāo)美国债务上(shàng)限的计(jì)划(huà)。

　　但值得(dé)注意的是，如(rú)果拜登(dēng)和国会领袖(xiù)们在(zài)周(zhōu)二仍无法取得突破(pò)性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经(jīng)计(jì)划于本周三(sān)前往日本参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下来留(liú)给拜(bài)登和(hé)两(liǎng)党(dǎng)领袖谈(tán)判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美(měi)国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意(yì)在(zài)十年内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便没(méi)有真正违(wéi)约而(ér)仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引(yǐn)发了全球资本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波动(dòng)，美(měi)股(gǔ)一度大(dà)跌，并(bìng)直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当时两党(dǎng)谈(tán)判中的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期来(lái)看，财政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政策研究所首(shǒu)席经(jīng)济学家乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍(réng)处于(yú)相(xiāng)当(dāng)低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退(tuì)中(zhōng)复苏的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复苏持续的时(shí)间远远超过(guò)了应有的时间……在接下来的(de)六七年里，美国政府(fǔ)没有提供(gōng)真正有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的(de)翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似(shì)的分裂局面(miàn)，美国经济也正处(chù)于(yú)类似的衰退环(huán)境之中。即便美(měi)国两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的(de)戏码，在最后关头提高(gāo)债务上(shàng)限，由此带来的短(duǎn)期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕(pà)也(yě)将再次重演。

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