近期(qī)市场风向变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市(shì)场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口 alt="罕(hǎn)见！欧洲(zhōu)巨头三(sān)大旗舰基金，同时出(chū)手！这只大白马(mǎ)要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协(xié)会(huì)）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电(diàn)池俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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