美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期(qī)美(měi)国经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们(men)预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活动的(de)影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和(hé)银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注(zhù)的还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有必要(yào)的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或(huò)是维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年(nián)晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可(kě)能在(zài)年底前降息(xī)25个(gè)基(jī)点。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的(de)是依赖(lài)数据的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会(huì)再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样(yàng)的观点，即(jí)他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的(de)工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业(yè)压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外(wài)流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银(yín)行(xíng)的股(gǔ)价在(zài)此期间(jiān)进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说(shuō)，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的可能(néng)性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要(yào)中最(zuì)突出的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关(guān)注的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融(róng)体(tǐ)系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了(le)美(měi)国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖(tuō)累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。 华大基因有国家背景吗>

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国(guó)华大基因有国家背景吗众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的(de)开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方(fāng)正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新(xīn)看(kàn)到(dào)炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二(èr)季度(dù)的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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