美东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步加卯怎么读，卯足劲是什么意思解释息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么(me)在这(zhè)次会(huì)议之后可能没(méi)有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济活(huó)动的影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不(bù)足以证明(míng)结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息(xī)，以评(píng)估(gū)过去加息(xī)的影响和(hé)银行(xíng)业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数太(tài)多(duō)了(le)，无(wú)数(shù)变量将决定加息周(zhōu)期是否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的(de)选择是有必(bì)要(yào)的，接(jiē)下来该央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的是(shì)不(bù)要(yào)传达降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经(jīng)排除了(le)进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)卯怎么读，卯足劲是什么意思解释可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种(zhǒng)预期(qī)是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们(men)现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系(xì)有足够的(de)流动性来满(mǎn)足(zú)其需(xū)求。

　　在(zài)3月(yuè)份(fèn)的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的(de)股价(jià)在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在(zài)太多(duō)的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关(guān)注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了美(měi)国国债市(shì)场有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了(le)有(yǒu卯怎么读，卯足劲是什么意思解释)关当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问(wèn)题的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦(bāng)政府(fǔ)是(shì)否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储会议(yì)纪要(yào)只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在(zài)可能松了(le)一口气，因(yīn)为他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非(fēi)常(cháng)快，但民(mín)主党需要意识到他(tā)们(men)花了(le)太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布(bù)的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看(kàn)到炒作(zuò)题材(cái)的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一(yī)财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云(yún)计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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