关(guān)注国际方面消息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯海军黑(hēi)海(hǎi)舰队(duì)所(suǒ)在(zài)地(dì)，克里米(mǐ)亚半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油(yóu)设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片(piàn)可以看到，袭击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃(rán)起(qǐ)大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无(wú)人机袭击造成的火灾(zāi)影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有安全和救(jiù)援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一(yī)场大(dà)火照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑(pū)灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大(dà)反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期(qī)内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年(nián)同(tóng)期(qī)有所上涨。另外，去(qù)年(nián)一季度受南美干旱天气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要原材料的价格快(kuài)速上涨，今年一(yī)季度公司主要原材料(liào)成本(běn)低于(yú)去(qù)年同(tóng)期。销量上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同(tóng)推动(dòng)了厨房(fáng)食品的利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示(shì)，新增渠(qú)道主要来源于(yú)网络下(xià)沉、细分产品的专业经销商，以及(jí)餐饮渠道(dào)的快速(sù)发(fā)展(zhǎn)带来的(de)经销商增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目(mù)也将于年内(nèi)建(jiàn)成投产。目(mù)前，河南周口和(hé)陕西兴平(píng)央厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款预制菜(cài)在线(xiàn)下及电商平台(tái)开展销(xiāo)售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性损益(yì)的净(jìng)利(lì)润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公司(sī)的套(tào)期保值操作(zuò)未完全满足套期会(huì)计要求的衍生金(jīn)融工具损(sǔn)益的影响(xiǎng)，因此将套期(qī)保值业务(wù)划定(dìng)为非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年度商品期货套期保值(zhí)业(yè)务的公告(gào)》中(zhōng)披(pī)露，将在(zài)2023年对在场内(nèi)市场交(jiāo)易的(de)与公司及下属子公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货(huò)品(pǐn)种(zhǒng)，主要(yào)包(bāo)括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花(huā)生等品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情(qíng)下(xià)跌的(de)过(guò)程中，公司油(yóu)脂(zhī)科技相关产(chǎn)品的利润受到(dào)挤压(yā)，导(dǎo)致利润同比有所(suǒ)减少。从合并资(zī)产负债表中(zhōng)可(kě)以看出(chū)，衍生(shēng)金融资产从年初(chū)余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加(jiā)工企业道道(dào)全(quán)一(yī)季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道(dào)道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现(xiàn)经营(yíng)活(huó)动产(chǎn)生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能(néng)释放(fàng)、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新(xīn)品等利(lì)好因素影响，道(dào)道(dào)全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复(fù)有持续性(xìng)，预计二(èr)季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩出(chū)现大反转的(de)主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上(shàng)的(de)历史高位，这(zhè)大(dà)大抬升(shēng)了企(qǐ)业的加工成(chéng)本。然而零售终端的(de)包装油价格(gé)上涨幅(fú)度(dù)却不(bù)及成本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越多、亏得(dé)越多的情况，这(zhè)导致(zhì)油脂加工企业的盈利能力大幅下(xià)降，道(dào)道全也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道(dào)全新(xīn)建产能(néng)陆续释(shì)放，海外到港原料(liào)陆续增(zēng)长，带动道道全的包装油(yóu)毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道(dào)全近年(nián)来主推旗下茂(mào)名工厂建设(shè)，并于(yú)今年一季度(dù)取得阶段(duàn)性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后(hòu)产(chǎn)能(néng)处于爬坡释放期(qī)。今年以来(lái)，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季(jì)度广东地区餐(cān)饮消费回暖势(shì)头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产能(néng)释(shì)放(fàng)带(dài)来(lái)正面影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年(nián)一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)的另一主要(yào)原因是主要(yào)原(yuán)料价(jià)格出现下降趋势，缓解公(gōng)司(sī)的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开(kāi)始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出回(huí)落(luò)走(zǒu)势，受(shòu)船(chuán)期(qī)和现货到厂的时(shí)间(jiān)影响，道(dào)道全(quán)的主(zhǔ)要原料(liào)综合采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度(dù)则(zé)进一步延续回(huí)落趋势，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有明(míng)显正面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道(dào)全旗下拥(yōng)有多(duō)个(gè)品牌，经销(xiāo)商(shāng)总数(shù)已达1308家(jiā)，遍及(jí)华(huá)中、西(xī)南、西北、华东(dōng)、华(huá)南等菜油主(zhǔ)要消费区反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工(gōng)基地。由于拥(yōng)有多个品牌(pái)及多地工厂(chǎng)，下游消费复(fù)苏、上游原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对(duì)于今年的(de)业绩，道道全(quán)持有谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认为(wèi)业绩修复有一定持(chí)续性，未来不(bù)宜(yí)过度悲观(guān)。亦有多(duō)家券商对道道(dào)全今年业绩表达正面预期(qī)，并预测其今年全(quán)年营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价格(gé)自(zì)2022年(nián)下(xià)半(bàn)年高位回落，且叠加提(tí)价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明(míng)显改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业发展格(gé)局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料(liào)供给预计将(jiāng)趋向(xiàng)于(yú)宽松，但天气、能(néng)源及国际(jì)政治经济形势等因素(sù)的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定性。包装食(shí)用植物油是(shì)生活必需消费品(pǐn)，市(shì)场(chǎng)空(kōng)间广阔。随着(zhe)消费者健康意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜(cài)油原(yuán)料供应出现了从未有过的多(duō)元及宽松局面，包装油的(de)成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂油料市场(chǎng)整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏(fá)突出矛盾且供需端均有不(bù)确(què)定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒(dào)闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反(fǎn)应，为全(quán)球金融市场的稳定性(xìng)带(dài)来了挑战，对整(zhěng)个(gè)商品乃至金融市(shì)场造(zào)成了较(jiào)大冲击。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆(dòu)及欧洲菜油(yóu)供给压力从(cóng)进口成(chéng)本端(duān)为油脂油(yóu)料市(shì)场形(xíng)成了较(jiào)大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本面(miàn)利空出现(xiàn)共(gòng)振，不论是(shì)油还是粕均显著跌破此反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好(hǎo)油(yóu)粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉价菜籽的(de)冲(chōng)击(jī)下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多万(wàn)吨，原油价(jià)格不景气带来生(shēng)柴投料需(xū)求减少(shǎo)，这令(lìng)欧洲菜油的(de)出口潜力大大增(zēng)加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜油供给压(yā)力(lì)十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂(zhī)消费(fèi)复苏不及预期，包(bāo)装油需求(qiú)乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种(zhǒng)之(zhī)间(jiān)、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势(shì)，因(yīn)提货较好，菜油表观库存处于低位，终端(duān)库(kù)存处于高(gāo)位(wèi)。随供应逐(zhú)步(bù)增加，表(biǎo)观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价差(chà)缩(suō)小格局背景下，菜(cài)油需求或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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