全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋(jìn)升为(wè1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水i)桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水斯分(fēn)享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够(gòu)的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这(zhè)符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀(zhàng)的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策(cè)。

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