金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了(le)33年(nián)的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来(lái)了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和(hé)这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的(de)部(bù)分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲，发布《关(guān)于(yú)实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧(ba)。

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