看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输(shū)等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显(反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序)豆停(tíng)机状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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