金融界4月(yuè)26日消息 国(guó)内(nèi)期货市场早盘(pán)收盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨少，沪(h20mm等于多少厘米 20mm是多大ù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆(dǎn)量 向上无(wú)驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前(qián)期我(wǒ)们做空纯碱(jiǎn)的(de)原(yuán)因在于4月偏宽松的(de)预期下，存在(zài)累库和订单(dān)下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货(huò)重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱动来看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延(20mm等于多少厘米 20mm是多大yán)迟这(zhè)三点(diǎn)可能(néng)会构成反弹的驱(qū)动(dòng)。而目前来看，投产(chǎn)的(de)变数预计不大；中(zhōng)游库(kù)存(cún)偏低，但(dàn)是现货反馈(kuì)并不(bù)存(cún)在缺货(huò)迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的(de)趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的(de)需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和(hé)下游反馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹(pǐ)配(pèi)。同(tóng)时，我们观察到(dào)下游原(yuán)片库存基本(běn)补至2022年年初(chū)水平；进入五月(yuè)，我们还是得考虑梅(méi)雨(yǔ)季(jì)的因素，往年下(xià)游存在压缩原片(piàn)库存的可能性(xìng)。但是从近期的现货反馈来看(kàn)，各家(jiā)玻璃(lí)厂继(jì)续上调现货(huò)价(jià)格，产销维持在较(jiào)高水(shuǐ)平，因此近月确实难(nán)以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思路。

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