今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、浴资都包括什么 浴资是门票吗民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提(tí)高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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