财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大p>

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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