今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基(jī)金销售(shòu)广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别)代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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