“一(yī)带一路(lù)”对冲欧美(měi)拖累(lèi)无(wú)疑(yí)是2023年出(chū)口最大的看点。即(jí)使(shǐ)考(kǎo)虑去年的低基数，4月(yuè)的出口增(zēng)速也不赖，与韩国、越南等邻(lín)国形成鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一(yī)带一路”国家成为主角，欧美发达经济体整体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在(zài)中国(guó)出(chū)口(kǒu)的(de)份(fèn)额约(yuē)为36.0％超(chāo)过美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年“一带(dài)一路”出(chū)口增速保持在6％以上，那么在增量(liàng)上就可能(néng)对冲美欧日出口的下滑(huá)，使(shǐ)得全年2023年全年的出口(kǒu)增速转正。

　　从整体(tǐ)看(kàn)，3、4月份的数据再次(cì)验证，当前观察的中国的出口(kǒu)“不看港(gǎng)口，不看韩(hán)、越(yuè)”。港口数据和韩国(guó)、越南出口通胀作为传统观察(chá)中(zhōng)国出口增速(sù)的重要指标，但随着中(zhōng)国出口结(jié)构向“一带一(yī)路”国(guó)家转移，其(qí)对中国出口的指示作(zuò)用逐渐下降(jiàng)。一方面(miàn)，由(yóu)于多数“一带一路”国家偏(piān)向内陆，汽车(chē)、火(huǒ)车等陆路运输占比(bǐ)和增速(sù)快速上(shàng)升，导致港口数据(jù)与实际(jì)出口增速持续偏离，另一方面，以往(wǎng)韩国(guó)、越南(nán)出口增速(sù)与中国(guó)出口基本保(bǎo)持统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以来两者产生较大(dà)背离。出口结构性变(biàn)化背景下，传统观察框架适用性减弱，信息(xī)的噪音和预期的波动(dòng)可(kě)能加大。

　　国别(bié)方面，擘(bāi)画外(wài)贸蓝(lán)图的突破口仍在于“一带一路(lù)”国家(jiā)。除低基数(shù)影(yǐng)响(xiǎng)之(zhī)外，4月对(duì)俄出口的(de)高增反映“一带一路(lù)”贸易持续活(huó)跃，沿路(lù)经济(jì)带仍是我国(guó)稳(wěn)外贸的“抓手(shǒu)”。4月(yuè)对东(dōng)盟出口增速(sù)暂时回落，不(bù)过整体来看，自2022年初(chū)以来“俄+东盟升、欧美降(jiàng)”的趋势加速，日(rì)韩份额保持稳定(dìng)。

　　产(chǎn)品(pǐn)方面，4月出口结构(gòu)继续(xù)延续“扬长避短”的属性。中国4月汽车及机(jī)电(diàn)出口金额维持强势，增速较3月进一步加(jiā)快部分源(yuán)于(yú)去年低基数原因，不过对同比(bǐ)的拉动仍明显(xiǎn)好于韩国，半(bàn)导(dǎo)体出口跌幅则相较韩国更加“温和”。从(cóng)散点图看(kàn)，量价齐(qí)升的汽(qì)车出口(kǒu)反映(yìng)海外车(chē)市较高(gāo)景气(qì)度(dù)与产(chǎn)业链韧性(xìng)仍可在一段时间内支撑出口，而受发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强全球半(bàn)导体周(zhōu)期影(yǐng)响，集成电路4月出(chū)口量与价格均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出口最大(dà)的变数(shù)：“一带一路”的空间(jiān)有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖累，而聚光(guāng)灯之外“一带(dài)一路(lù)”却在稳定外贸上发挥了越来越重要的作用，那么如何去评估(gū)这一(yī)空间有多(duō)大？

　　一带一路出口背(bèi)后存量博弈。在全(quán)球经济(jì)和贸易放缓的背景(jǐng)下(xià)，我(wǒ)国出口的(de)韧性可能主要(yào)来自于存量的竞争(zhēng)——我们认为很(hěn)有可(kě)能是抢占欧美日韩在这些国家的进口份(fèn)额，2018年至2022年，中国在一带一(yī)路沿线(xiàn)10国的进口份(fèn)额上涨了2.5％，同期欧美(měi)日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估(gū)计(jì)拉(lā)动2023年中国出口1个(gè)百分点。我(wǒ)们选(xuǎn)取“一带(dài)一路(lù)”沿线65国(guó)中，中国(guó)出口规模最大的(de)10个国家（约占中(zhōng)国对“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家总出口的70％，以下简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的(de)进口(kǒu)情景来对标2023年10国在悲观、中性、乐(lè)观(guān)三(sān)种(zhǒng)情(qíng)形下的进口增(zēng)速(sù)情况，同时参考2018至2022年欧美(měi)日韩(hán)的年均下跌份额(é)，假设(shè)2023年(nián)10国对美欧日(rì)韩减少的进(jìn)口份(fèn)额中约60％被中国取代。

　　结果显(xiǎn)示，中性条件下，“一带一(yī)路”10国(guó)2023年拉动中国出口增速约0.97％，此(cǐ)外根据占(zhàn)比（10国占65国的70％），大(dà)致估算(suàn)“一带(dài)一路”沿线65国拉动我国出口增(zēng)速约1.39％。

　　在(zài)全球放缓的(de)背景下，1个(gè)百(bǎi)分点并不少，我国全年(nián)出口(kǒu)增速可能略(lüè)高于0％。对欧美(měi)日等发达经济(jì)体出口增速预测，思路为在(zài)中国加入世界贸(mào)易组织(zhī)后、历次全球(qiú)经济(jì)陷入衰退或(huò)是经济(jì)增速大幅下行（downturn）的时间段中(zhōng)，选出具有参(cān)考意义的三年，分别作为中性、乐(lè)观和悲观(guān)情景作为(wèi)参(cān)考。我们对于2023年的基准假设为美欧有可能在下半年(nián)陷入温(wēn)和衰(shuāi)退(tuì)，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国(guó)紧缩后的全球经济(jì)放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂(liè)，全球经济温和(hé)放缓）分别作为悲观、中性(xìng)和乐(lè)观情景(jǐng)。根据预测，中(zhōng)性(xìng)假设下，2023年欧美(měi)日韩拖累我国出口增速(sù)约-1.9个百分点(diǎn)。